Apa Itu Saham Tertokenisasi? Cara Kerja, Manfaat & Risikonya

Poin Penting

• Saham tertokenisasi adalah representasi berbasis blockchain dari saham atau hak yang berkaitan dengan saham.

• Struktur token menentukan dukungan, hak kepemilikan, perlakuan dividen, dan opsi penebusannya.

• Saham tertokenisasi membawa eksposur saham ke pasar blockchain, dengan fitur seperti trading 24/7, akses fraksional, dan penyelesaian on-chain.

Apa Itu Saham Tertokenisasi?

Saham tertokenisasi adalah representasi berbasis blockchain dari saham atau hak yang berkaitan dengan saham. Saham ini membawa eksposur ekuitas tradisional ke jaringan blockchain, memungkinkan aset yang didukung untuk diperdagangkan, ditransfer, dan dikelola melalui infrastruktur onchain.

Tokenisasi mengubah cara suatu aset atau hak finansial direpresentasikan, dicatat, dan ditransfer. Hal ini tidak secara otomatis menentukan hak hukum yang melekat pada token tersebut.

Ada beberapa cara saham dapat direpresentasikan secara onchain:

• Disponsori penerbit: Sekuritas itu sendiri direpresentasikan di blockchain oleh atau atas nama penerbit.

• Kustodian: Token merepresentasikan hak yang terhubung dengan sekuritas yang dipegang oleh kustodian atau perantara.

• Sintetis: Token atau instrumen terkait melacak harga saham yang dirujuk tanpa merepresentasikan kepemilikan saham dasar.

Struktur ini penting karena menentukan apa yang sebenarnya dimiliki oleh pemegang token atau apa yang menjadi hak klaimnya.

Dompet Bitget mendukung produk saham tertokenisasi dari platform termasuk Ondo dan xStocks, memberikan pengguna akses ke eksposur saham yang didukung melalui dompet kustodian mandiri.

Jelajahi Saham Tertokenisasi di Dompet Bitget

Contoh Saham Tertokenisasi

Saham tertokenisasi dapat merepresentasikan perusahaan yang sudah dikenal seperti Tesla, NVIDIA, dan Circle. Perbedaan pentingnya adalah bahwa saham tradisional dan produk tertokenisasi adalah instrumen yang berbeda, bahkan ketika keduanya merujuk pada perusahaan yang sama.

Sebagai contoh:

Perusahaan	Saham Tradisional	xStock	Ondo
Tesla	TSLA	TSLAX	TSLAon
NVIDIA	NVDA	NVDAX	NVDAon
Circle	CRCL	CRCLX	CRCLon

Contoh-contoh ini membuat konsepnya lebih mudah dipahami. TSLA adalah ticker saham tradisional Tesla, sementara TSLAX adalah produk ekuitas tertokenisasi xStock dan TSLAon adalah produk saham tertokenisasi Ondo yang merujuk pada Tesla.

Perbedaan yang sama berlaku untuk NVIDIA dan Circle. NVDA dan CRCL merujuk pada saham tradisional, sementara NVDAX / NVDAon dan CRCLX / CRCLon merujuk pada produk tertokenisasi dari platform yang berbeda.

Produk-produk ini juga dapat memiliki struktur dan hak yang berbeda. Misalnya, xStocks didukung 1:1 oleh sekuritas dasarnya, sementara Ondo Stocks dirancang untuk memberikan eksposur tertokenisasi yang didukung oleh sekuritas dasar yang sesuai dan uang tunai dalam perjalanan. Hak dan mekanisme penebusan yang tepat bergantung pada struktur dan ketentuan produk.

Apa Itu ETF Tertokenisasi?

ETF tertokenisasi adalah representasi berbasis blockchain dari exchange-traded fund atau hak yang terhubung dengan ETF.

Perbedaan utamanya adalah aset dasar:

• Saham tertokenisasi: Merepresentasikan satu saham atau hak yang berkaitan dengan saham.
• ETF tertokenisasi: Merepresentasikan ETF atau hak yang terhubung dengan portofolio aset.

Karena ETF memegang sekeranjang aset, ETF tertokenisasi dapat memberikan eksposur pasar yang terdiversifikasi melalui struktur berbasis blockchain.

Seperti saham tertokenisasi, ETF tertokenisasi dapat memiliki struktur dukungan, kepemilikan, kustodian, dan penebusan yang berbeda.

Saham Tertokenisasi vs Saham Tradisional

Fitur	Saham Tradisional	Saham Tertokenisasi
Pencatatan	Sistem keuangan tradisional	Jaringan blockchain
Trading	Bursa saham dan broker	Pasar onchain dan platform yang didukung
Jam trading	Mengikuti jam pasar saham	24/7 di pasar yang didukung
Kepemilikan	Hak datang bersama saham	Hak bergantung pada struktur token
Penyelesaian	Sistem penyelesaian tradisional	Penyelesaian berbasis blockchain

Perbedaan terbesarnya adalah bagaimana aset diakses dan ditransfer. Saham tradisional beroperasi melalui infrastruktur pasar keuangan yang mapan, sementara saham tertokenisasi menggunakan jaringan blockchain untuk trading, transfer, dan penyelesaian.

Banyak saham tertokenisasi dapat diperdagangkan 24/7 di pasar sekunder yang didukung, termasuk di luar jam pasar saham tradisional. Namun, penerbitan dan penebusan dapat mengikuti jadwal yang berbeda.

Bagaimana Cara Kerja Saham Tertokenisasi?

Prosesnya umumnya melibatkan empat tahap.

1. Aset Dasar atau Rujukan Ditetapkan

Produk saham tertokenisasi dimulai dengan saham tradisional, ETF, atau aset keuangan rujukan lainnya.

Struktur produk menentukan apakah token merepresentasikan sekuritas dasar, hak yang terhubung dengan sekuritas yang dipegang dalam kustodian, atau eksposur harga terhadap aset yang dirujuk.

2. Token Diterbitkan

Token yang relevan dibuat dan dicatat di blockchain.

Untuk saham tertokenisasi yang didukung, penerbit atau struktur terkait memelihara aset atau pengaturan yang dimaksudkan untuk mendukung token sesuai dengan ketentuannya.

3. Token Diperdagangkan atau Ditransfer

Setelah diterbitkan, token dapat ditransfer atau diperdagangkan melalui jaringan blockchain, dompet, exchange, dan pasar lain yang didukung.

Berbeda dengan pasar saham tradisional, pasar saham tertokenisasi yang didukung dapat beroperasi 24/7, termasuk akhir pekan dan hari libur.

Namun, trading 24/7 tidak berarti bahwa likuiditas konstan sepanjang hari.

4. Token Ditebus

Bergantung pada produknya, pemegang yang memenuhi syarat mungkin dapat menebus token dengan uang tunai atau mendapatkan eksposur ke aset dasar melalui proses penebusan yang berlaku.

Trading dan penebusan tidak selalu mengikuti jadwal yang sama. Sebuah token dapat diperdagangkan 24/7 di pasar sekunder sementara penerbitan langsung atau penebusan mengikuti jadwal yang terpisah.

Apa Saja Berbagai Jenis Saham Tertokenisasi?

Saham tertokenisasi dapat menggunakan struktur yang berbeda, dan struktur tersebut memengaruhi apa yang diterima oleh pemegang token.

Jenis	Cara Kerjanya	Eksposur Pemegang
Disponsori penerbit	Penerbit merepresentasikan sekuritas secara langsung di blockchain	Hak dapat sesuai dengan sekuritas dasar
Kustodian	Token merepresentasikan hak yang terhubung dengan sekuritas yang dipegang melalui kustodian atau perantara	Hak bergantung pada struktur hukum
Sintetis	Produk melacak harga saham yang dirujuk	Eksposur harga tanpa hak langsung atas saham dasar

Saham tertokenisasi dapat menggunakan struktur yang berbeda. Perbedaan utamanya adalah  apa yang direpresentasikan oleh token dan hak apa yang diterima oleh pemegangnya.

Saham Tertokenisasi yang Disponsori Penerbit

Dalam struktur yang disponsori penerbit, sekuritas itu sendiri direpresentasikan di blockchain oleh atau atas nama penerbit.

Token dapat sesuai dengan sekuritas dasar dan hak-hak terkaitnya, bergantung pada struktur hukum dan teknisnya.

Saham Tertokenisasi Kustodian

Dalam struktur kustodian, sekuritas dasar dipegang melalui kustodian atau perantara keuangan lainnya, sementara token blockchain merepresentasikan hak yang terhubung dengan sekuritas tersebut.

Hak pemegang token, termasuk kepemilikan, dividen, dan penebusan, bergantung pada struktur hukum dan ketentuan spesifik dari produk tersebut.

Saham Tertokenisasi Sintetis

Saham tertokenisasi sintetis memberikan eksposur harga ke saham yang dirujuk tanpa merepresentasikan kepemilikan saham dasar.

Karena pemegang tidak secara langsung memiliki saham yang dirujuk, hak-hak seperti pemungutan suara dan dividen mungkin berbeda dari yang terkait dengan kepemilikan saham tradisional.

Poin pentingnya: dua saham tertokenisasi yang merujuk pada perusahaan yang sama dapat memiliki dukungan, hak kepemilikan, perlakuan dividen, dan mekanisme penebusan yang berbeda. Selalu periksa bagaimana token spesifik disusun sebelum melakukan trading.

Apa Saja Manfaat Saham Tertokenisasi?

• Trading 24/7: Banyak saham tertokenisasi dapat diperdagangkan sepanjang waktu di pasar sekunder yang didukung. Hal ini memberikan pengguna akses di luar jam pasar saham tradisional, termasuk akhir pekan dan hari libur.
• Akses Fraksional: Saham tertokenisasi dapat mendukung kepemilikan atau eksposur fraksional, memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan jumlah yang lebih kecil daripada membutuhkan saham tradisional penuh.
• Penyelesaian On-Chain: Transaksi dapat diselesaikan melalui infrastruktur blockchain, membuat catatan transaksi dan transfer tersedia secara onchain.
• Kustodian Mandiri: Beberapa saham tertokenisasi dapat disimpan dalam dompet kustodian mandiri, memungkinkan pengguna untuk mengelola aset mereka secara langsung daripada menyimpannya secara eksklusif di akun pialang tradisional.
• Komposabilitas Blockchain: Karena aset tertokenisasi ada di jaringan blockchain, produk yang didukung berpotensi berinteraksi dengan aplikasi, dompet, dan protokol onchain lainnya.

Ketersediaan fitur-fitur ini bergantung pada token spesifik, strukturnya, dan platform yang mendukungnya.

Seberapa Likuid Saham Tertokenisasi?

Trading sepanjang waktu memberikan fleksibilitas yang lebih besar pada saham tertokenisasi, tetapi hal ini juga menjadikan likuiditas sebagai pertimbangan penting. Pasar yang buka 24/7 tidak berarti jumlah likuiditas yang sama tersedia setiap jam.

Likuiditas merujuk pada seberapa mudah suatu aset dapat dibeli atau dijual tanpa memengaruhi harganya secara signifikan. Untuk saham tertokenisasi, likuiditas bergantung pada faktor-faktor seperti token, tempat trading, market maker, dan jumlah pembeli serta penjual yang aktif pada waktu tertentu.

Ketika likuiditas lebih rendah, trader mungkin menghadapi spread yang lebih lebar, dampak harga yang lebih besar, atau lebih banyak kesulitan dalam memenuhi order yang lebih besar pada harga yang diinginkan. Inilah sebabnya mengapa ketersediaan 24/7 dan likuiditas harus dipertimbangkan secara terpisah saat mengevaluasi saham tertokenisasi.

Infrastruktur trading RWA Dompet Bitget menggabungkan likuiditas dari mitra termasuk Ondo dan xStocks untuk mendukung trading onchain saham tertokenisasi dan aset dunia nyata lainnya.

Cara Trading Saham Tertokenisasi di Dompet Bitget

Dompet Bitget membawa saham tertokenisasi dan aset dunia nyata lainnya ke dalam lingkungan dompet yang sama yang digunakan untuk kripto.

Dompet Bitget saat ini mengintegrasikan likuiditas RWA dari Ondo Finance, xStocks, dan penyedia lainnya, memungkinkan pengguna untuk mengakses ekuitas tertokenisasi yang didukung melalui infrastruktur trading onchain-nya.

Pengguna dapat mengelola saham tertokenisasi yang didukung bersama dengan kepemilikan kripto mereka sembari mengakses layanan dompet seperti swap token, perolehan stablecoin, dan pengeluaran.

Infrastruktur trading RWA Dompet Bitget mendukung trading 24/7 untuk aset onchain yang didukung dan menggabungkan likuiditas dari berbagai penyedia untuk meningkatkan eksekusi.

Aset, chain, rute trading, biaya, dan ketersediaan yang tepat dapat bervariasi berdasarkan produk dan yurisdiksi.

Baca panduan lengkap langkah demi langkah untuk mulai trading saham tertokenisasi di Dompet Bitget.

Apa Saja Risiko Saham Tertokenisasi?

Saham tertokenisasi menawarkan cara baru untuk mengakses eksposur saham, tetapi juga disertai dengan risiko yang harus dipahami pengguna.

• Risiko Regulasi: Aturan dan perlindungan investor untuk sekuritas tertokenisasi dapat bervariasi berdasarkan produk, platform, dan yurisdiksi.
• Risiko Likuiditas: Sebuah token mungkin diperdagangkan 24/7 tetapi masih memiliki likuiditas terbatas pada waktu-waktu tertentu. Likuiditas yang lebih rendah dapat menyebabkan spread yang lebih lebar, dampak harga yang lebih besar, atau kesulitan dalam mengeksekusi order yang lebih besar.
• Risiko Kustodian: Saham tertokenisasi yang didukung dapat bergantung pada kustodian atau perantara keuangan lainnya yang memegang sekuritas dasar. Struktur kustodian spesifik menentukan bagaimana aset tersebut dipegang dan dilindungi.
• Risiko Teknologi: Jaringan blockchain, smart contract, dompet, dan infrastruktur teknis lainnya dapat menimbulkan risiko keamanan, operasional, dan teknis.
• Risiko Penebusan: Beberapa saham tertokenisasi menyediakan mekanisme penebusan, sementara yang lain mungkin menggunakan pengaturan yang berbeda. Kelayakan, waktu, dan prosedur penebusan bergantung pada produk spesifik.

Kesimpulan

Saham tertokenisasi membawa eksposur saham ke jaringan blockchain, mengubah cara aset ini dapat diperdagangkan, ditransfer, dan dikelola.

Pertanyaan yang paling penting sangatlah sederhana: Apa yang sebenarnya direpresentasikan oleh token tersebut?

Memahami dukungan token, hak kepemilikan, perlakuan dividen, ketersediaan trading, likuiditas, dan ketentuan penebusan membantu membedakan sekuritas tertokenisasi, hak kustodian, dan eksposur sintetis.

Seiring dengan terus berkembangnya saham dan ETF tertokenisasi di seluruh pasar blockchain, memahami struktur di balik setiap produk sangat penting untuk mengevaluasi apa yang sebenarnya kamu beli.

Unduh Dompet Bitget

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa Itu Saham Tertokenisasi?

Saham tertokenisasi adalah representasi berbasis blockchain dari saham atau hak yang berkaitan dengan saham. Bergantung pada strukturnya, saham ini dapat merepresentasikan sekuritas dasar, hak yang terhubung dengan sekuritas yang dipegang dalam kustodian, atau eksposur harga ke saham yang dirujuk.

Bagaimana Cara Kerja Saham Tertokenisasi?

Saham tertokenisasi diterbitkan di jaringan blockchain dan dapat ditransfer atau diperdagangkan melalui pasar onchain yang didukung. Struktur dasarnya menentukan bagaimana token didukung, hak apa yang diberikannya, dan bagaimana penebusan bekerja.

Apakah Saham Tertokenisasi Didukung oleh Saham Nyata?

Beberapa saham tertokenisasi didukung oleh saham dasar yang sesuai atau aset lain yang dipegang melalui struktur kustodian yang ditentukan. Yang lain dapat menggunakan struktur yang berbeda, termasuk eksposur sintetis.

Selalu periksa dukungan dan ketentuan hukum produk spesifik daripada berasumsi bahwa setiap saham tertokenisasi bekerja dengan cara yang sama.

Bisakah Kamu Trading Saham Tertokenisasi 24/7?

Ya, banyak saham tertokenisasi diperdagangkan 24/7 di pasar sekunder yang didukung.

Karena token ada di jaringan blockchain, trading dapat berlanjut di luar jam pasar saham tradisional, termasuk akhir pekan dan hari libur.

Namun, ketersediaan 24/7 tidak berarti likuiditas konstan. Jumlah pembeli dan penjual berubah sepanjang hari, memengaruhi spread, harga eksekusi, dan kemampuan untuk memenuhi order yang lebih besar.

Apakah Saham Tertokenisasi Membayar Dividen?

Perlakuan dividen bergantung pada struktur token.

Beberapa saham tertokenisasi yang didukung meneruskan atau mencerminkan manfaat ekonomi dari dividen sesuai dengan ketentuannya. Produk lain mungkin menginvestasikan kembali dividen atau menggunakan mekanisme lain. Produk sintetis belum tentu memberikan hak dividen yang sama dengan saham dasar.

Apakah Saham Tertokenisasi Aman?

Saham tertokenisasi membawa risiko pasar, regulasi, kustodian, likuiditas, teknologi, dan kepemilikan.

Saham ini juga tidak secara otomatis memberikan perlindungan investor atau hak pemegang saham yang sama seperti saham tradisional. Sebelum melakukan trading, pengguna harus meninjau dukungan produk, pengaturan kustodian, hak, ketentuan penebusan, dan batasan yang berlaku.

 

Pengungkapan Risiko

Trading mata uang kripto melibatkan risiko pasar yang tinggi. Dompet Bitget tidak bertanggung jawab atas kerugian trading yang terjadi. Selalu lakukan risetmu sendiri dan lakukan trading secara bertanggung jawab.